空投在即，一文帮你了解衍生品赛道头部协议 SynFutures

作者：Sha

SynFutures 将于今日（12月6日）新加坡下午6 点正式TGE 和进行社区空投。此文将回顾SynFutures的发展历程及生态亮点。过去一年去中心化衍生性商品赛道唯二的两个亮点，一个是Hyperliquid，一个则是SynFutures 了。 **Hyerliquid 在上周TGE 并进行空投，创下史上最大空投金额的记录，这让人对同样是衍生品赛道的SynFutures 充满期待。今天这篇文章主要帮助读者了解SynFutures 的发展过程、目前的产业地位以及未来可能面对的挑战。

一、深耕去中心化衍生性商品赛道的SynFutures

SynFutures 团队从2021 年就开始专注于去中心化衍生性商品赛道，并在这个过程中持续迭代了3 个版本。

其第一个版本为支援期货交易（到期合约）的AMM，于2021 年于Polygon 上线。用户最高可使用10x 杠杠进行交易。同时团队也开发了全网首个BTC 挖坑难度的交割合约，矿工可根据自己对比特币挖矿难度的预测，做多或做空比特币挖矿挖坑难度。其第一个版本上线1 年半的时间里，总共取得了187 亿美金的交易量，这在当时满地都是spot dex、perp dex 还处于概念的阶段，这一成绩相当亮眼。

如果第一个版本是SynFutures 的MVP 的话，那么第二个版本可以说是SynFutures 向去中心化衍生性商品赛道更近一步的探索。在第二版里，SynFutures 瞄准的是永续合约这个更大的市场，毕竟相较于到期合约，永续合约有着更广泛的受众和更高的交易量。基于此，SynFutures 推出了业界首个纯链上的去中心化期货和永续合约的交易平台，同时也允许用户无许可创建去中心化衍生性商品市场。这个版本带来的最大的变化在于其支持的交易对更多了，除了BTC、ETH 等主流交易对外，当时Polygon 网路的主流资产可以说都囊括其中，并帮助SynFutures 成为Polygon 上交易量最高的去中心化衍生性商品交易所之一。

而在营运和开发上述2 个版本的经验下，出于进一步提高资金效率考虑，SynFutures 在今年推出了其专为衍生品交易打造的Oyster AMM，最高可将资金效率提高26666x。这个版本在推出后累计产生超过2,000 亿美金的交易量，在所有perp dex 里总交易量排名第5，相比更早推出的GMX、Hyperliquid 等协议，其表现也是毫不逊色。

二、致力于成为衍生性商品赛道的UniSwap

SynFuturesV3 透过借鉴UniSwapV3 的集中流动性模型，推出专为合约交易打造的Oyster AMM (oAMM)，让LP 将流动性集中到指定的价格区间，最大化提高资金效率和流动性深度，使得其在保持完全去中心化的同时，为交易者提供一个好的交易体验并最大程度降低交易磨损。

集中供暖流动性— oAMM 透过让LP 将流动性添加到指定价格区间，极大的提高了AMM 的流动性深度和资金利用效率，在支撑起更大、更多交易的同时，为LP 创造更多的手续费收入。从其文件可以看到，其资金效率最高可达原来的26,666.6 倍；

纯链上订单薄—— oAMM 在不依赖中心化服务器的情况下，实现了纯链上订单薄，允许做市商通过下限价单进行做市，并可直接获得⅓ 的交易手续费分成，有利于SynFutures 吸引中心化交易平台的做市商参与链上做市，提供更好的交易体验；

无许可上币－ oAMM 另一大的创新点在于其与UniSwapV3 一样具备permissionless 特性，允许采用任何ERC-20 token 做保证金，并只需30s 内即可完成整个上币流程。这意味着任何专案方都可以在SynFutures 上创建自己token 的永续合约市场；

Perp Launched —— 基于其无许可上币的特点，SynFutures 近期也参考Pump.fun 的模式，推出业界首个衍生性商品永续合约发行平台。 专案方仅需使用自己的专案代币即可提供流动性，即可开启自己的永续合约市场，并从用户交易中获得手续费收入。

三、数据表现

回顾过去几年去中心化衍生品赛道的发展，新的项目正在崛起，旧的项目在死去，虽然取得不错的进展，但其市场份额相较于中心化交易所仍是微不足道，不足5% 。一方面这跟DeFi 发展遇到阶段性瓶颈有关，一方面也是衍生品赛道，对于速度有着更高的要求，而底层公链在这一块上仍然有不小的瓶颈，掣肘着赛道的发展和创新。

而SynFutures 在9 个月内产生超2,200 亿美金交易量，表现非常亮眼

日最高交易量为17 亿美金

而从其在Base 的数据来看：

• 7 月1 日上线Base，上线10 天后交易量突破1 亿美金

• 累计交易量接近400 亿美金，每日平均交易量2.4 亿美金

• Q3 交易量占到Base 网路接近50% 的份额

• 过去24h 的交易量占到Base 网路的68%，是第2 名的4 倍；

• 过去24h 的交易量全平台排名第2 ，仅次于Hyperliquid

而根据DefiLlama 数据，Q2、Q3 链上永续合约交易量为11857 亿美金，前3 名占超过45% 的交易量，分别为Hyperliquid (16.94%)、dYdX V3 & V4 (14.37%) 和SynFutures ( 14.11%)。

四、团队

SynFutures 团队在金融、衍生性商品、TradFi、DeFi 等都有非常丰富的经验，不仅有传统金融的老兵，也有DeFi 这一新兴领域的Degen。

从Rootdata可以看到，其创始人Rachel 18 年加入比特大陆后参与创立了Matrixport，因为兴趣一直在DeFi，所以21 年初创立SynFutures，并得到了包括Pantera、Polychain、Dragonfly、SIG 等东方和西方知名投资机构的支持，并累计获得超过3,740 万美金的融资。

五、代币经济学模型

SynFutures 于上周宣布成立SynFutures 基金会并推出原生代币F，并将于近期公布空投详情和TGE 日期。

从其公告了解到，SynFutures 基金会将致力于推动协议的长期发展，并透过社区治理提案实现共同决策。 F 代币将分配给社区、早期支持者与顾问、基金会金库、核心贡献者、协议开发以及流动性支持，持有者除治理投票权外，还可享受手续费返还、质押奖励以及第二季空投奖励加成等权益。

F token 总量为100 亿，其中：

• 28.5% 分配给社区；

• 23.5% 分配给早期支持者和顾问；

• 15% 分配给基金会；

• 15% 分配给后续协议开发

• 3% 分配予流动性。

初始流通量为12%，其中空投部分为7.5%

六、上线时间

• 12月2日已上线Bybit Launchpool，12月5日结束；

• Bybit 先发时间为Dec 6（周五）新加坡时间下午6 点；

• 社区空投将于Dec 6（周五）新加坡时间下午6 点同步开放领取。

总结

去中心化衍生性商品赛道还有庞大的成长空间，产业亟待有创新者带来更好的解决方案。今年推出并崭露头角的SynFuutres 过去一年在这个赛道有不俗的表现，也为这个赛道带来了一些新的可能性和机会，期待其未来推出更多的创新并进一步推动行业的进一步发展。